一般贸易进口增长的高位加速说明国内对于大宗原料以及设备进口需求仍然旺盛，进一步则说明当前国内固定资产投资需求仍然旺盛。在出口增速回落风险加大的情况下，固定资产投资需求保持旺盛将有利于降低经济硬着陆的风险。

　　　　　　

　　在我国贸易失衡压力仍然较大，而外需增长放缓风险加大的情况下，市场对于我国进出口数据走势的关注程度明显提高。2007年下半年以来，在人民币升值加快，出口退税下调以及加工贸易政策调整等系列调控措施作用下，一般贸易出口增速高位回落，加工贸易出口增速稳中趋降，这两方面因素带动出口总量增速明显回落；另一方面，加工贸易出口增速回落带动加工贸易进口增速回落，但由于一般贸易进口增长高位加速，进口总量增速在2007年4季度明显提高。

　　2006年下半年，由于城镇固定资产投资增速高位大幅回落，国内产能过剩压力凸现，但旺盛的全球外需消化了过剩产能，表现为一般贸易出口增速大幅走高，该轮一般贸易出口增速波峰一直持续到2007年7月份。2007年8月份开始，一般贸易出口增速大幅回落，按照常理，一般贸易出口增速放缓将导致国内供给增加，国内产能过剩压力将会再度凸现，但由于政府大力推进节能减排，部分高耗能高污染的产能被陆续关闭，使得产能过剩压力得以消解。

　　一般贸易进口高位加速2007年8月-12月，出口单月增速由1-7月的28.6%分别回落至22.7%、22.8%、22.3%、22.8%和21.7%。其中，一般贸易出口单月增速由1-7月份的34.7%回落至23.5%、25.8%、21.2%、25.2%和22.1%。而2007年10-12月，进口单月增速分别由前三季度的19.1%提高至25.5%、25.3%和25.7%，其中，一般贸易进口增速分别由前三季度的24.6%提高到37.2%、39.8%和44.1%。

　　海关数据显示：“4月份我国一般贸易进出口环比继续保持增长，加工贸易进口环比增长明显；对欧盟、美国、日本、东盟等的贸易总额也呈环比增长。”不可否认，贸易环比数据正在出现一定程度的积极变化，让我们相信外贸环境急速萎缩的状况有所缓和。但出口情况相对于进口而言，并未出现明显改善，说明整个国际需求环境仍差强人意，欧美国家失业率高企是我国出口难以有很大改善的主要原因，因此短期内还不能对出口增长报以过高期望。

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